Прежде, чем мы перейдем к конкретике, я хочу четко обозначить, что речь пойдет преимущественно о том, как работает брокер в контексте торговли CFD. Это является важным и логичным замечанием, так как до сих пор многие не понимают, что именно они торгуют, а ответом на этот вопрос они просто называют разные валютные пары, по типу EUR/USD, GBP/USD и т.п.
Это является ключевым моментом, так как преимущественное большинство розничных трейдеров торгуют именно контракты на разницу, что и определяет совсем другой формат работы брокера при взаимодействие с такими клиентами.
Какова роль брокера?
Если из статьи убрать контекст в виде контрактов на разницу, то данный раздел я бы начал с красивой формулировки о том, что брокер является посредником между трейдером и биржей. Но это применимо лишь к торговле реальными финансовыми активами, а не спекулятивному производному финансовому инструменту.
Возвращаемся в реальность рядового розничного трейдера. В данной системе, брокер выступает платформой, которая предоставляет возможность торговать внутри нее самой по принципу замкнутого круга. То есть, вашим контрагентом будет всегда ваш брокер (максимум - другой клиент этого же брокера), а не кто то другой на бирже, так как контракты на разницу априори не попадают на биржу.
Безусловно брокер создает хорошую имитацию реальной биржевой торговли, но фактически она таковой не является. Вы получаете котировки на валюту, которые соответствуют действительности, но это лишь техническое (программное) решение брокера, а не результат того, что вы непосредственный участник рынка.
Итого: Брокер = “исполнитель ордера” + ваш контрагент в сделке.
Форматы работы брокера
Касательно того, что брокер это единственный контрагент в вашей сделке ничего не меняется. Под форматом / концепцией работы брокера, следует понимать его отношение к диверсификации рисков. Чисто технически для трейдера изменений нет, но все таки одна из моделей работы более прозрачна и не выглядит так манипулятивно по отношению к клиентам.
В сети вы можете найти много разных неймингов для той или иной модели работы брокера (A book - B book, DMA - MM и т.п.), моя же задача упростить это все и дать более простое понимание не теряя при этом сути. Поэтому, все сводится к следующим двум форматам работы брокера:
Брокер принимает на себя весь риск связанный со сделкой трейдера
В рамках данного формата, брокер не использует инструмент диверсификации в виде поставщика ликвидности, а замыкает всю цепочку от “исполнения ордера” до результата сделки самостоятельно.
Точно так же, как у вас есть “setup”, с определенным процентом winrate, так и брокер действует по тому же принципу, где трейдер является переменной в его формуле. Отличный winrate и есть главной причиной, почему многие брокеры используют именно такой формат работы.
Под winrate я имею в виду то, какой процент трейдеров успешен в своей торговле. Не буду голословен и приведу вам статистику Interactive brokers - брокера, у которого вы не просто закинули деньги на счет и начали торговать, а где вам нужно пройти своего рода верификацию. То есть подход более серьезный нежели у подавляющего большинства других поставщиков брокерских услуг.
Но даже компания такого уровня, c наличием фильтра от клиентов с нулевым уровнем знаний, приводит статистику, где 61 % розничных трейдеров теряют деньги торгуя CFD.
Ну и думаю теперь ответ очевиден, в вопросе того, почему брокеры выбирают такую модель работы - максимизация прибыли.
Перейдем к следующей концепции.
Брокер диверсифицирует риск посредством поставщика ликвидности
При данном формате работы, заработок брокера не связан с исходом сделки трейдера, так как он зарабатывает на комиссиях и / или спредах. Собственно говоря и для нас, как для трейдеров, данный вариант выглядит более прозрачно и вызывает больше доверия.
По моему личному мнению, именно то как выглядит работа брокера глазами трейдера при данной модели, и есть одной из основных причин ее использования. Можно сказать, что это маркетинговая составляющая, так как такой подход выглядит более серьезно, особенно на контрасте с ранее рассмотренной концепцией работы брокера.
Второй причиной являются исключительные случаи, когда объем сделки трейдера достаточно велик, чтобы у брокера отпало желание работать по первой модели, так как ставки слишком высоки.
Но речь идет о транзакциях от миллиона долларов США, не депозита, а суммы одной транзакции !
Давайте рассмотрим практическую составляющую данного формата. Вся суть заключается в том, что брокер копирует данные ордера своего клиента и открывает аналогичный ордер у поставщика ликвидности. Акцентирую ваше внимание, брокер никуда не передает сделку трейдера, он создает собственный ордер с теми же цифрами.
Данный вариант позволяет брокеру выйти в безубыток при любом исходе сделки
И как я уже писал ранее, прибыль формируется за счет комиссий и спредов, при этом сама деятельность брокера не выглядит для клиента, как откровенная манипуляция, где одна из сторон заинтересована в том, чтобы вторая всегда “проигрывала”.
Вывод
Ни в одном, ни в другом формате - вы не участник рынка, а ваши сделки не влияют на курс валют и за вашими стоп лоссами никто не может “охотиться”, так как контракты на разницу внебиржевой инструмент. Но если даже отбросить нюанс с CFD и взять реальные активы, то выводить абсолютное количество людей на биржу для брокера не интересно = не рентабельно.